北京时间5月(yuè)7日，备(bèi)受关(guān)注的(de)巴菲特股东大会在奥(ào)马哈如(rú)期落下(xià)帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的(de)老搭档芒(máng)格在5个半小时的(de)提问环(huán)节中，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中(zhōng)国的投资者是最多的，据(jù)说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源(yuán)基金首席(xí)基金学家杨德龙如此(cǐ)分(fēn)享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都具(jù)有竞争力(lì)，都(dōu)能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国(guó)将(jiāng)会成(chéng)为更(gèng)好的国(guó)家，美(měi)国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次(cì)公(gōng)开(kāi)表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾(céng)围绕中(zhōng)国公司进行(xíng)过投资部署，不(bù)过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资(zī)料，巴(bā)菲特曾曾投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达(dá)到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资(zī)中国(guó)是没有问(wèn)题的(de)。相较于投资(zī)美(měi)国(guó)而言，投资中国可(kě)以让你(nǐ)用便宜的价(jià)格买到一些更好的公司(sī)，而这即便有(yǒu)一些不确定因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲(fēi)特(tè)的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴(bā)菲特(tè)提(tí)出的“净(jìng)资产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低(dī)标(biāo)准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合(hé)巴菲特投资逻辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之(zhī)一，其中酒企表(biǎo)现尤(yóu)为出色；而从近(jìn)3年的净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产(chǎn)收益率(lǜ)指标，且出于(yú)对公司的价值判断而不是(shì)价格判断，选择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产(chǎn)收益率来看，排名第一的(de)分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经参考了上(shàng)市公(gōng)司最新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚(gǔn)动市(shì)盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑选出了估值相对(duì)行(xíng)业平均值偏低的(de)67家公(gōng)司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏爱(ài)快消领域(yù)，同(tóng)时也在重金押(yā)注能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多(duō)次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一季度清仓持有33年的百(bǎi)年老行——富(fù)国银(yín)行。但巴菲特对金(jīn)融领域(yù)的持(chí)仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因(yīn)而(ér)，时代(dài)财经又进行了行业(yè)筛选，还(hái)对(duì)海天味业等这类之前商(shāng)品(pǐn)信誉(yù)受过不(bù)良影响的(de)公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经制图

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领(lǐng)域，其(qí)中(zhōng)饮料行(xíng)业约有5家，占比近三(sān)分之一(yī)。而(ér)在近五年内(nèi)，酒企(qǐ)表现出色，净利润复(fù)合年增长(zhǎng)率(lǜ)均(jūn)在(zài)22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家电潜力(lì)大(dà)

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙(lóng)头股五年ROE超20％且净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州(zhōu)茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这(zhè)些(xiē)企业(yè)的TTM高(gāo)于其所属行业滚动市(shì)盈率，所(suǒ)以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选出的18家公司(sī)中，家用电(diàn)器行业(yè)公(gōng)司上榜不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器的(de)浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电(diàn)老名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企业的5年净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率(lǜ)之差来看，差(chà)距最大的是主(zhǔ)营集成电路设计(jì)的中(zhōng)颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的(de)是公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅(jǐn)差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052本初是谁.SH）、浙江美(měi)大本初是谁(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业股价(jià)均有上涨。其中，区(qū)间涨(zhǎng)幅(fú)前(qián)三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 本初是谁