本周铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者注(zhù)意到，本周后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源(yuán)于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续(xù)低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价(jià)格下(xià)降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价(jià)格。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠(dié)加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出(chū)现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到(dào)港压力不(bù)大(dà)，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到(dào)港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近(jìn)期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继(jì)续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石(shí)研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前(qián)整体估值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清认(rèn)为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按(àn)需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(du1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元ì)于(yú)黑色(sè)板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持(chí)续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调(diào)是经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上(shàng)或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍(réng)是需求复(fù)苏(sū)力度。

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