华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛(máo)头(tóu)对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日(rì)跌幅(fú)，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价(jià)，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

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　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结(jié)构(gòu) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付(fù)股息(xī)。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的(de)风险的情况下才是可(kě)持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价格均低于各自(zì)的(de)资(zī)产净值。资产净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为(wèi)，推动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现(xiàn)金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一(yī)一(yī)家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登的几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的(de)报告(gào)旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披露的(de)信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我(wǒ)们(men)的多数(shù)控股(gǔ)公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今天所处(chù)的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和(hé)员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离(lí)，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披露企业的(de)会(huì)计造(zào)假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报(bào)违规(guī)等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们雇(gù)佣金融(róng)分析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完(wán)全可(kě)以避免的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至不到2.逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究(jiū)做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的(de)股价(jià)位(wèi)于低(dī)点(diǎn)附(fù)近时(shí)，兴登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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