北交所开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数(shù)基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和(hé)科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗13日，今年以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是(shì)国内(nèi)依法发(fā)行(xíng)上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的投(tóu)资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金(jīn)可(kě)参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司(sī)的(de)代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变得更(gèng)加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市(shì)场情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要(yào)投资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比(bǐ)较高，而去(qù)年(nián)下半年新能源(yuán)行(xíng)业(yè)整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍(réng)然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对(duì)比上(shàng)证(zhèng)、深(shēn)证的大多数(shù)公司而(ér)言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空(kōng)间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北(běi)交所具备良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司(sī)，而且由(yóu)于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价(jià)值(zhí)不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的(de)性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有相当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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