钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐想的题材(cái)搭(dā)配公司释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股(gǔ)价迅(xùn)速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增预案(àn)投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传(chuán)艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过(guò)山车式(shì)的(de)涨跌折射的是市场(chǎng)对(duì)传艺(yì)科(kē)技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故事(shì)的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何(hé)撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成本(běn)？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤(zhòu)增(zēng)、锂价持续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如何(hé)消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由于(yú)钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度(dù)较低，导致(zhì)其研(yán)发进度大大落(luò)后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才(cái)作为锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代钠离(lí)子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股(gǔ)钠(nà)电(diàn)炒(chǎo)作如日中天之(zhī)际，传艺科技(jì)于去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电(dià青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？n)子(zi)科技有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)“智纬(wěi)电子(zi)”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义(yì)合作(zuò)设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会(huì)议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资(zī)者(zhě)披(pī)露跨界(jiè)钠电的各(gè)种细(xì)节。根据规划，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后(hòu)一(yī)口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前(qián)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)开始有意无意地(dì)“主动(dòng)”披(pī)露钠电项目(mù)进(jìn)展，而(ér)公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披(pī)露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半年的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息(xī)，股(gǔ)价也再(zài)难掀大(dà)风浪，反而随着时(shí)间的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经(jīng)较高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提的是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技(jì)术水平等涉(shè)及公司(sī)经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通(tōng)过(guò)《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所关注(zhù)函回复的公告(gào)》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜(lán)，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公(gōng)司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对(duì)交易所回复函和2023年度定增(zēng)预(yù)案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的(de)投(tóu)资成本约54亿(yì)元。其(qí)中，土地购置及厂房成本(běn)约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备(bèi)成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的(de)钠电产能(néng)远(yuǎn)不(bù)止这公(gōng)告出(chū)来(lái)的(de)10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月的时间，新(xīn)上钠(nà)离子电池全供应链(liàn)项目，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难(nán)以撬(qiào)动动辄(zhé)几(jǐ)十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营输(shū)入(rù)类设备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本(běn)/台(tái)式机电脑键盘、触(chù)控模组和(hé)鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同(tóng)步，上市当(dāng)年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着(zhe)行业式(shì)微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利(lì)就已经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一(yī)斑(bān)。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金(jīn)也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年(nián)末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾(céng)详细(xì)披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信(xìn)未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠(nà)电项目(mù)时自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科(kē)技给深(shēn)交(jiāo)所的(de)回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期产(chǎn)能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行等组成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司(sī)披露(lù)《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了(le)定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部(bù)分(fēn)缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资(zī)金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外(wài)8GWh的(de)项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不(bù)低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效(xiào)后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民在近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础上(shàng)翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金(jīn)实力有限公司(sī)外，核心(xīn)还在其大干快(kuài)上后产能如何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化元年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多(duō)巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞(jìng)争者初露威胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披(pī)露的(de)参数(shù)和(hé)性能来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不(bù)相上下，但宁德(dé)时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走(zǒu)在前面(miàn)，率先在两轮电动(dòng)车和低速电动车领(lǐng)域(yù)实现装车应用。而传艺(yì)科技除了在岁(suì)末年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能源(yuán)、德(dé)博新能源签(qiān)订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并未官(guān)宣重点客户(hù)。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者问及客(kè)户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目(mù)前订(dìng)单(dān)下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能(néng)、低(dī)速电动(dòng)车及(jí)电动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与(yǔ)多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已(yǐ)与(yǔ)多家知名两轮电(diàn)动车品牌开(kāi)展送样和合作意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进行回复(fù)。至于具体的客户(hù)名(míng)称和订单金额，一(yī)直语焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源(yuán)事业(yè)部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发布(bù)数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能(néng)将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠电池落地产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中可以实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠(nà)电(diàn)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？池(chí)不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来(lái)才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记录中预(yù)测，预计2023年公司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大(dà)部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景(jǐng)下(xià)作为“替(tì)代(dài)”而(ér)被(bèi)推(tuī)到台(tái)前的，去(qù)年底以来(lái)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续下行，4月20日(rì)电碳价(jià)格(gé)均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会(huì)否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业化进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日(rì)就(jiù)表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂(lǐ)资源的供应(yīng)安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发(fā)展，因为它是(shì)锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目前(qián)三元(yuán)钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高能(néng)量(liàng)密度的(de)也(yě)接近三元523电池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠(nà)电池成本(běn)基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降(jiàng)，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪(jì)总裁助(zhù)理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材(cái)料价格可降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠离子电(diàn)池的理论(lùn)BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池的(de)成本优势就依(yī)然存在，并且随着技(jì)术不断发(fā)展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池(chí)的降本(běn)空间有望进一(yī)步打(dǎ)开，该成(chéng)本临(lín)界点仍有进(jìn)一步下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电(diàn)池的成本拉(lā)开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度(dù)的限制，使得(dé)碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以(yǐ)上时，成熟后(hòu)的钠(nà)离子电(diàn)池有一(yī)定优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传(chuán)艺科技(jì)在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠(nà)电池(chí)利(lì)润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为(wèi)例，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中(zhōng)曾表示(shì)，公司(sī)钠电池定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户(hù)的价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力 过往(wǎng)项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市(shì)场还担忧(yōu)传艺(yì)科(kē)技项(xiàng)目投资的定力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过(guò)往投资履历发现，传艺(yì)科技在(zài)投资上缺(quē)乏长(zhǎng)远定力(lì)，临(lín)时“跳票”甚至终止募(mù)投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目的实施地(dì)点变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科技变为全(quán)资子(zi)公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目(m青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ù)剩余资(zī)金全部投入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至(zhì)2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科技再融资(zī)，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实(shí)施地点(diǎn)由江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果(guǒ)就(jiù)是(shì)原有的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计天(tiān)差(chà)地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目建设期(qī)仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销售收入(rù)2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别(bié)仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产18万平方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项目(mù)投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初的(de)预期相(xiāng)去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？