自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科(kē)创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士(shì)看来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半导体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认(rèn)可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配(pèi)置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入(rù)也(yě)均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算(su秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些àn)机等科创(chuàng)板的核心(xīn)权重行业持续(xù)获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方(fāng)面随着半(bàn)导体(tǐ)下行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边际(jì)改善的(de)预期吸引(yǐn)资金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电子(zi)、计算机和(hé)通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速保持在较高水平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速(sù)依然(rán)稳健，凸显(xiǎn)出(chū)科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一(yī)步(bù)分析指出，整体来(lái)看，科创50作为成长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年一(yī)季度的(de)利润(rùn)增速(sù)相(xiāng)对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显现。从未来(lái)的(de)一致预(yù)期净(jìng)利润增(zēng)速(sù)来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科创(chuà秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些ng)50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的(de)反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了(le)三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)

　　最近一段(duàn)时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本(běn)经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进(jìn)芯片(piàn)制(zhì)造设备(bèi)等23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理(lǐ)的管制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实(shí)施。受益于国(guó)产替(tì)代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时(shí)间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价格(gé)持续(xù)下探之后，当前(qián)阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半导体产业链环节，具备较(jiào)强(qiáng)的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会(huì)在下游(yóu)新兴需(xū)求(qiú)诞生(shēng)时，提升自身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供过(guò)于求周期(qī)，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存(cún)去化。供给(gěi)与(yǔ)需(xū)求的错配使得存储行业具有(yǒu)较(jiào)强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的(de)周期(qī)走势(shì)，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙(lóng)头营(yíng)收数据(jù)，营收增(zēng)速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价持续下探(tàn)的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰(tài)基金提(tí)醒，投资者需(xū)要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子大概(gài)率在二(èr)季度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行业(yè)周期(qī)触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下(xià)半(bàn)年硬(yìng)科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片E秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些TF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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