随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际(jì)数据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看(kàn)来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性(木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢xìng)受阻，再加上全(quán)球能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出(chū)口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢(tuì)、国(guó)内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源(yuán)的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的(de)价(jià)差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度(dù)供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑(huá)压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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