金融界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘(pán)，商品(pǐn)期货(huò)跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值(zhí)合适做(zuò)多但是(shì)驱动有限的(de)阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原(yuán)因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流(liú)通(tōng)现货、投(tóu)产延(yán)迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不(bù)存在缺(quē)货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可(kě)选择(zé)9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环比和(hé)同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和(hé)下(xià)游反馈和实际(jì)地产(chǎn)的表现并不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们观察到(dào)下游原片库(kù)存(cún)基本补至2022年年初水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的可能性。但是从为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕近期的现(xiàn)货反馈来看(kàn)，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套(tào)思路。<为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕/p>

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