中国(guó)金融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过(guò)得(dé)如(rú)何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资(zī)控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根大(dà)通证券(quàn)同期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达(dá)到(dào)2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化(huà)加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣(xuān)”合并(bìng)，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内拥有外(wài)资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元(yuán)。后续两家外资控股券商面临(lín)的“一参一(yī)控”问题如何解决，仍是业内(nèi)关注重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依(yī)托于(yú)各自股东资源(yuán)禀赋、深入财富管理成为其在中国展业(yè)的首要方向(xiàng)。光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词

　　来看(kàn)详(xiáng)情——光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词p>

　　9家外资控(kòng)股券商半(bàn)数(shù)亏损

　　对于(yú)国内各家证券公司(sī)来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报(bào)/财务数据(jù)，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行(xíng)情、成(chéng)立时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期(qī)的(de)8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外(wài)资股(gǔ)东增持(chí)而成为外资控股(gǔ)券商(shāng)的汇丰(fēng)前海证券，业绩较上(shàng)年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实(shí)现营业(yè)收入5.04亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上(shàng)年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外(wài)，大和证券和(hé)星展证券均于(yú)2020年获得证监会(huì)批文，分别于2020年(nián)底、2021年初(chū)完成工(gōng)商登记，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年(nián)同期有所收(shōu)窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市场影响(xiǎng)，证券(quàn)行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪(xīn)酬等(děng)支出(chū)过高(gāo)，在展业初(chū)期容易导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有(yǒu)限，因(yīn)此影响2021年业(yè)绩的主要还是(shì)经纪(jì)、投行(xíng)等(děng)传统(tǒng)业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投行业务手(shǒu)续费(fèi)及佣(yōng)金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而营业(yè)支出则(zé)有增无减，业务(wù)及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来(lái)的(de)和尚”念好了中(zhōng)国市场这(zhè)本经。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商实现(xiàn)盈利(lì)，分别(bié)为(wèi)摩(mó)根大通证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩(mó)根士丹(dān)利证券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入(rù)8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是(shì)相(xiāng)当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大通证(zhèng)券共有员工210人(rén)，数量在(zài)行业内排名下游(yóu)，但其业绩(jì)已跻身行业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业的(de)第三(sān)个(gè)完整会计年度。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通证券(quàn)于2019年3月(yuè)获得(dé)证(zhèng)监(jiān)会批复(fù)，成立合(hé)资(zī)证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德等5家内(nèi)资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东(dōng)所持股(gǔ)权，成为摩根(gēn)大通(tōng)证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年(nián)经纪(jì)业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)团队成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年业务开展和运(yùn)作(zuò)取得进一步(bù)进展，新(xīn)客户开发(fā)稳步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充分利用全球(qiú)化的(de)平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌照的(de)合格境(jìng)外机构投(tóu)资者，目标客群机构投(tóu)资者队伍(wǔ)逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通证券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得(dé)了较好(hǎo)的业绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿(yì)元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入(rù)中(zhōng)国时间最早的一(yī)批合资券(quàn)商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家(jiā)内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银(yín)证券2022年(nián)投行(xíng)业务(wù)进步明显(xiǎn)，当期(qī)实现手续费(fèi)净收入1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册(cè)制改革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交(jiāo)易所互(hù)联互通全球存(cún)托凭(píng)证业(yè)务等。

　　值得(dé)关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式(shì)宣(xuān)布达成合(hé)并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布一(yī)季报时表示，对(duì)瑞信的收购交易(yì)预计在(zài)6月(yuè)底前完成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合并对两家外资控股券商在中(zhōng)国展业(yè)情况(kuàng)，也将(jiāng)造成(chéng)一(yī)定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了带(dài)强调事项(xiàng)段的(de)无保(bǎo)留(liú)意见(jiàn)审计(jì)报(bào)告(gào)：2023年3月19日，瑞信(xìn)集(jí)团与瑞银集团股(gǔ)份公司之间达成协(xié)议和合并计划(huà)，截止报(bào)告日(rì)，上述协议和合并(bìng)计(jì)划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下(xià)属(shǔ)控股(gǔ)子公(gōng)司，未来(lái)的运营和财务业(yè)绩(jì)受到上述合并可能产生的影响亦(yì)不明确，该事项表明存(cún)在(zài)可能导致(zhì)对(duì)公司持(chí)续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确(què)定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成立于(yú)2008年的瑞(ruì)信方正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参股证(zhèng)券公司设立(lì)规则》后(hòu)首家获批的(de)合资证(zhèng)券公(gōng)司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更(gèng)名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对(duì)价(jià)转让瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全(quán)资(zī)持有(yǒu)瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合(hé)并(bìng)，使得瑞(ruì)银证券和瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股权管理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东(dōng)以及股(gǔ)东(dōng)的(de)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人参股证券公司的数量不(bù)得超过2家，其中控制证券(quàn)公(gōng)司的数量不得超过1家。在(zài)面临(lín)“一参一控”的限制(zhì)下，瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深(shēn)入财富(fù)管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的(de)首要方向。

　　例如(rú)，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年(nián)其财富(fù)管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资(zī)产管理账户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新增(zēng)了特色(sè)投资(zī)咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务、集(jí)团(tuán)间(jiān)跨(kuà)境业务联(lián)动等多种业务模式，通(tōng)过服务手(shǒu)段的增加及(jí)优化，为客户(hù)提供(gōng)多(duō)维度、一站式的综合性金融解决(jué)方案。

　　后续(xù)，野(yě)村东方国际(jì)证券财富管理业务将(jiāng)定位(wèi)于“中国(guó)高端财富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作(zuò)四个方(fāng)面(miàn)入手(shǒu)，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为中(zhōng)国(guó)投资(zī)者(zhě)提供具(jù)有(yǒu)野村集团特色的高(gāo)质量财富(fù)管理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华(huá)签订(dìng)《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让(ràng)北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获证监会(huì)核发新增证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)、证券投资咨询(xún)、证(zhèng)券(quàn)自营及代销金融产品(pǐn)业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华完成业(yè)务(wù)迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置(zhì)为核心(xīn)进行(xíng)新(xīn)产品和服务的(de)研发工作，进(jìn)一步赋能(néng)部(bù)门为在岸客(kè)户提供财富管(guǎn)理综合解决(jué)方案，丰富(fù)客户产(chǎn)品种(zhǒng)类(lèi)选(xuǎn)择，开(kāi)展境内私人(rén)财富管理平台(tái)未来战略(lüè)规划，并进一步拓展境内(nèi)产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将持续(xù)推进私募股(gǔ)权基金(jīn)管(guǎn)理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持(chí)续代销第(dì)三方(fāng)金融(róng)产品并(bìng)推进跨境投资新(xīn)产品的(de)研发，为客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股(gǔ)东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具(jù)备外(wài)资银行股东(dōng)背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示(shì)，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式(shì)成立(lì)私人财富管理部，负责公司(sī)高净(jìng)值个人(rén)客户综合财富管理业务的(de)运作。私人(rén)财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为(wèi)平台，依(yī)托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高(gāo)净值和超高净值(zhí)客户及(jí)其(qí)家族(zú)提供专业、多元(yuán)及(jí)定(dìng)制化的资产(chǎn)配置(zhì)服务，为(wèi)客户实(shí)现其投资(zī)目(mù)标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部(bù)信托公司(sī)达成战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理业务(wù)，依托(tuō)国家对粤(yuè)港澳大湾(wān)区的(de)新政举措(cuò)，致力于发展(zhǎn)财富(fù)管理大湾区(qū)业(yè)务。

　　瑞银(yín)证券表示，其(qí)财(cái)富(fù)管(guǎn)理部(bù)秉(bǐng)持着为(wèi)客户进行全方位资产配置和满足(zú)客户全生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一步完善投资解决(jué)方案和财富规(guī)划方面的业务，一方面积极扩充现有架上策(cè)略，精(jīng)选上架多支产(chǎn)品为客户在同一(yī)策略下(xià)提(tí)供(gōng)差异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不断(duàn)加(jiā)大，各外(wài)资金融(róng)机构(gòu)加速(sù)了在(zài)境内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公(gōng)司注(zhù)册地为(wèi)北京市(shì)，注(zhù)册(cè)资本(běn)为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证(zhèng)券(quàn)资产管理(lǐ)（限于(yú)从(cóng)事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家(jiā)新设的外商独资(zī)证券公(gōng)司。就监(jiān)管批复信(xìn)息来看，渣打证券(quàn)由渣打银行（香港）有限(xiàn)公司(sī)全资设(shè)立，出资额10.5亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内的(de)外资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩(mó)根大通证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券商(shāng)。从数(shù)量上(shàng)来看，外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商已成为(wèi)市场(chǎng)上(shàng)不(bù)容忽视(shì)的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有(yǒu)数家(jiā)外资(zī)券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多(duō)家(jiā)外(wài)资券商的设(shè)立申(shēn)请(qǐng)仍处(chù)于证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其中，法巴(bā)证券和青(qīng)岛意才(cái)证券(quàn)已获第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年3月(yuè)底(dǐ)，证监会主席(xí)易会满等先(xiān)后在京会见美国桥(qiáo)水基金、法国(guó)东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融(róng)、新(xīn)加坡淡马(mǎ)锡(xī)、德国(guó)安联保(bǎo)险、意大利(lì)联合圣保罗(luó)银行、美国景顺和高(gāo)盛等国际金融机构(gòu)负责(zé)人。

　　来访的(de)国际金(jīn)融机(jī)构负责人(rén)普遍表示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国(guó)经(jīng)济的强(qiáng)大韧性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看好中国经(jīng)济(jì)和中(zhōng)国资本市场发展前景。近年来中国资本市(shì)场对外(wài)开放稳步推(tuī)进，为国(guó)际(jì)金融机构和(hé)全(quán)球投(tóu)资者带来了实实在在(zài)的机遇。各(gè)金融机构高(gāo)度重(zhòng)视中国市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积(jī)极拓展在华业务和投(tóu)资，期待实(shí)现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场(chǎng)竞争，国(guó)内(nèi)券(quàn)商也纷纷感受到(dào)了(le)挑战(zhàn)和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华展业便(biàn)利度不断(duàn)提(tí)升(shēng)，经营范围(wéi)和监管要求实现国民待遇，外资券商、资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)机构等加速布局(jú)，全力抢滩(tān)中国证券(quàn)市场，对本土证券公司(sī)既带(dài)来了国际(jì)金融机(jī)构全面(miàn)参(cān)与中国资(zī)本市场竞争所(suǒ)形(xíng)成的冲击，也带来了通过与国际(jì)金融机构直(zhí)接合作促进业务(wù)发展、提升管理水平的(de)机(jī)遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行业集中度(dù)稳中有升，头部券商(shāng)竞(jìng)争优势(shì)更趋明显，业(yè)务(wù)多元(yuán)化发展趋势(shì)初步形成，金融(róng)科技(jì)对行(xíng)业(yè)发展理(lǐ)念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断深(shēn)化，外(wài)资券商市场冲(chōng)击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格(gé)局正加速演(yǎn)变。

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