财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过1如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁3％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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