金融界(jiè)5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北(běi)向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北(běi)向互(hù)换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本金净额每日拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如(rú)下(xià)：

　　中国人民(mín)银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作

　　为促(cù)进内地与香(xiāng)港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融(róng)管(guǎn)理局(jú)（以下(xià)简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所(suǒ)股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和(hé)香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国(guó)家和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工(gōng)作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报(bào)价(jià)、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换(huàn)通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协(xié)议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境外投(tóu)资者为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成内地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限的境外投资(zī)者(zhě)需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的境(jìng)外(wài)电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清(qīng)算机(jī)构互(hù)联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清(qīng)算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司(sī)之(zhī)间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会(huì)和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和(hé)具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方(fāng)面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)、上海清算所和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织(zhī)市(shì)场各方(fāng)有(yǒu)序(xù)开(kāi)展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管规定及业(yè)务规则(zé)，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做(zuò)好投资者教育(yù)和(hé)服务(wù)，切(qiè)实(shí)维护(hù)投资(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系zī)者合法权益(yì)。投资者应当充分了(le)解两地市(shì)场(chǎng)法律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规(gu拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系ī)则和实(shí)践操作的差异，评(píng)估(gū)和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资(zī)者可联系外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清(qīng)算所、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准(zhǔn)备(bèi)。

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