市场再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发文(wén)称(chēng)，将在(zài)证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科(kē)创板个股面(miàn)临的价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板(b廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思ǎn)50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具(jù)，使得投资(zī)者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的(de)同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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