金融界5月12日消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场收(shōu)盘，商品期(qī)货多(duō)数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗(zōng)商(shāng)品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映(yìng)出生产物资丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字通胀压力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在(zài)美联储越来越多(duō)官员为(wèi)鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将面临经济和(hé)政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初(chū)请失业金人数(shù)升(shēng)至2021年以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复(fù)之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关(guān)注海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期(qī)与有色金(jīn)属(s丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字hǔ)走势(shì)拖累(lèi) 白(bái)银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调(diào)从宏观经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续(xù)上涨后会(huì)面临调(diào)整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利(lì)好(hǎo)贵金属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金(jīn)属承压回(huí)落(luò)，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因(yīn)素综合影响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱(ruò)行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继续等(děng)白银(yín)行情(qíng)企(qǐ)稳再低位做多(duō)。美欧银(yín)行(xíng)业危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向(xiàng)，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏(piān)弱，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)持续走强，当前继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金(jīn)将会不(bù)断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然(rán)是核心建(jiàn)议(yì)。

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