燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净(jìng)利润的双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市(shì)公(gōng)司的(de)营收增(zēng)长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等降低经营成本(běn)、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部分工厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰(tài)低端落后产(chǎn)能，而新增产(chǎn)什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型能是(shì)为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端(duān)产品的占比(bǐ)，符(fú)合整个(gè)行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更(gèng)多(duō)的啤酒来拉动(dòng)业(yè)绩增长变(biàn)得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三(sān)家(jiā)啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)的产品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮(什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市(shì)；青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品与特色产(chǎn)品组(zǔ)合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为“一世传奇(qí)”的(de)高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提振(zhèn)效应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研(yán)报显示，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下(xià)滑(huá)。

　　在(zài)此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓展非(fēi)啤酒(jiǔ)业务(wù)，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子(zi)公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业的实(shí)控方。

　　业内普遍(biàn)认为(wèi)，华(huá)润(rùn)啤酒跨入(rù)白酒行业的(de)目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过去(qù)一年，众多(duō)啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但(dàn)净利润(rùn)大(dà)多实现了可观的增长，除了(le)高端(duān)化战略带来的(de)拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖(mài)资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年一(yī)次性确认员工补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的固定(dìng)资(zī)产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企(qǐ)业(yè)优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工(gōng)架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模的(de)减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数(shù)合(hé)计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员(yuán)工(gōng)数合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进(jìn)行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置(zhì)的(de)方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得(dé)处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益(yì)同(tóng)比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润(rùn)投(tóu)咨询有(yǒu)限公(gōng)司、华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签(qiān)订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来(lái)了当(dāng)年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据官方资(zī什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)料，2022年，华润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁(qiān)新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目(mù)等，同时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项新(xīn)建、搬(bān)迁(qiān)和(hé)改造(zào)工程。

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