今年(nián)以来(lái)，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季报(bào)披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金整(zhěng)体(tǐ)港股(gǔ)仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位(wèi)港股基(jī)金基金经理表示，预(yù)计(jì)港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已经进(jìn)入了(le)企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板块方面，看(kàn)好政(zhèng)策优化下的(de)消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联(lián)网和(hé)医药(yào)、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有上升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份(fèn)额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的(de)基金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平(píng)均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点(diǎn)，其中有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指(zhǐ)数为(wèi)代表的港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济(jì)呈(chéng)现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒(héng)生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此同时，不(bù)少(shǎo)知名基金经(jīng)理在(zài)一季(jì)度加大了对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提升港股(gǔ)配(pèi)置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点不(bù)等(děng)。比如(rú)，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度末的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理(lǐ)的南方(fāng)港(gǎng)股创新(xīn)视野(yě)一年持有(yǒu)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利(lì)精选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银(yín)港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理的中欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济(jì)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截(jié)至(zhì)一季报，被陆港通基(jī)金重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾(téng)讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明(míng)生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数(shù)字媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为(wèi)中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国(guó)石油化工股(gǔ)份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电(diàn)力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵(hán)盖嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美油气开采、电力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸(mào)易(yì)、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上(shàng)行，重(zhòng)仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股(gǔ)创新视野(yě)一年持(chí)有基金基金经理史博在(zài)一季(jì)度中表示，展望未(wèi)来，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机会：中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在(zài)企稳(wěn)回(huí)升，3月中国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动和市场需(xū)求继续增加(jiā)，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突(tū)发(fā)的银(yín)行风险事件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧(ōu)美银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲击(jī)可(kě)控，国内政策积极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于(yú)此(cǐ)，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在波(bō)动(dòng)中上行，在板块(kuài)配置方(fāng)面，我们将加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造(zào)业等板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基(jī)金经理曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股数字经济的代表行(xíng)业为(wèi)互联网(wǎng)和(hé)先进制造，在经历(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美lì)了过(guò)去2年的合规(guī)整治及业务梳理后，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区域，具有良好(hǎo)的投资(zī)性价比。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公司(sī)，也更具有(yǒu)数据、平台和(hé)算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应用(yòng)，提升(shēng)自身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外输(shū)出算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个行业的(de)元年(nián)，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市场大部分(fēn)的企业(yè)盈利来源(yuán)于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公(gōng)司盈利的环比增长，从而支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下半年的(de)市(shì)场表现(xiàn)。然(rán)而，虽然(rán)公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比(bǐ)增速(sù)会较上半年(nián)有(yǒu)所回(huí)落(luò)。对于(yú)估值(zhí)相对较高的行业将有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司的估值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受到一定程度的压制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的(de)买入机(jī)会出(chū)现。生物医药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业快(kuài)速增长的红利(lì)中，但是随着中报业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生(shēng)物行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能(néng)会(huì)出现一(yī)定的调整，但是通过自下而上的方式生物医(yī)药(yào)行(xíng)业仍将有(yǒu)机会选(xuǎn)出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付(fù)倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上的决(jué)定(dìng)性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一(yī)步凸显。在A股(gǔ)及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要(yào)关注三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的机会：由于中国经济修复(fù)有望成为全球投资的(de)主线，因此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前(qián)期降本增(zēng)效优的(de)行(xíng)业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技术/产品储备以迎接下(xià)一轮的收(shōu)入(rù)扩(kuò)张(zhāng)机会，有望(wàng)开启二(èr)次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机会：关(guān)注在未来经济周期中上行风险显著大于(yú)下行(xíng)风险的行业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持续(xù)性超预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息资产(chǎn)的机(jī)会：关注(zhù)基本面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资(zī)产的投资机(jī)会，如(rú)通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美