金融界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正(zhèng)式启(qǐ)动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)的(de)协同发(fā)展，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会(huì)（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下简称(chēng)“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过(guò)两地基(jī)础设施互联互(hù)通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发布以来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的相关交易及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了)为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民(mín)银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入(rù)备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限的(de)境外投(tóu)资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境外(wài)电子交易平(píng)台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结(jié)算公司建(jiàn)立中央对手方清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同向境内外(wài)投资者(zhě)提(tí)供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司针对(duì)双方清算所之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和(hé)具体安排达成(chéng)共识(shí)，并签署了《关(guān)于(yú)内(nèi)地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场方面的监管合作安排(pái)和联络协(xié)商机制，共(gòng)同(tóng)维护(hù)“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易(yì)中心、上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下(xià)的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)及业(yè)务规则，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控制(zhì)风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实(shí)维护(hù)投资(zī)者(zhě)合法权益(yì)。投(tóu)资者(zhě)应当充分(fēn)了解(jiě)两地(dì)市(shì)场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相关(guān)投资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资(zī)者可联系外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外结算公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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