今年A股市场最(zuì)为火热的“中特估(gū)”板块又将迎来(lái)重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月末(mò)刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF，发(fā)行日期(qī)已经正(zhèng)式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发(fā)售，其(qí)中(zhōng)，网下现金、网下股票认(rèn)购期(qī)为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日(rì)，产品的首发募集上限均(jūn)为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行(xíng)预期，多位业内人士(shì)用“乐观(guān)、理性”来形容(róng)。在他们看来(lái)，首(shǒu)先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的行(xíng)情主(zhǔ)线，预计发行情况(kuàng)较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上(shàng)部分券商近期(qī)对于基金的发行导向转为(wèi)保有量考核，也不会过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企主题系列指数有(yǒu)助于(yú)资本市场从科技领(lǐng)域、能源产业(yè)等多(duō)维(wéi)度服务央企，强(qiáng)化股(gǔ)东回报，帮助投(tóu)资者走(zǒu)进央企(qǐ)、认(rèn)识央企，支持央企利(lì)用资本市场做(zuò)强做优做大，提升市场影响力、号召力，切(qiè)实(shí)促进(jìn)央企上市公司实现高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式(shì)发行

　　4月末刚刚获批(pī)的3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，正式(shì)对外“官宣(xuān)”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布基(jī)金发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF定于5月(yuè)15日(rì)至19日期间正式(shì)发(fā)售，其(qí)中，网下现金、网下(xià)股(gǔ)票认购期(qī)为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期(qī)为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基金(jīn)均设置20亿元的首发募(mù)集上限。3只基金(jīn)费率(lǜ)也稍有差异(yì)，招商(shāng)及汇添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上(shàng)看(kàn)，认(rèn)购份额小于50 万份的，认购(gòu)费(fèi)为0.8％；认购份额(é)在50万份至100万份之间的，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是(shì)认购份额(é)大(dà)于100万(wàn)份的，认购(gòu)费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF由(yóu)建设银行托管(guǎn)，招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF的托管方(fāng)则是中信(xìn)建投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君(jūn)了解，上交(jiāo)所拟定于5月11日(rì)举(jǔ)办“发现央企投资价值促进(jìn)央企估值回归”业务交流会暨国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF宣介会(huì)。会议(yì)主旨(zhǐ)为进一步(bù)探(tàn)索(suǒ)建(jiàn)立中国特色估值体系，引(yǐn)导央(yāng)企投资(zī)价值发(fā)现，推(tuī)动央企(qǐ)估(gū)值回归(guī)合(hé)理水平。上交(jiāo)所(suǒ)、中国国(guó)新、指数公司(sī)、券商、基金公司(sī)等相关领(lǐng)导将出席会议(yì)。

　　在多位业内(nèi)人士(shì)看来，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF未来(lái)都将在上交所上市，上交所此次(cì)会(huì)议或(huò)为产品发行预热。

　　不少行(xíng)业人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估(gū)’是近期(qī)资本(běn)市场的行情(qíng)主线，包括交易所、券商、基金工商各方(fāng)对(duì)此也比(bǐ)较重视，基金公司肯定会重点发(fā)行(xíng)，但目前市(shì)场上也存在(zài)不少央企(qǐ)主题基金，因此预(yù)计此次央(yāng)企股东回报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一(yī)位基金公(gōng)司人士(shì)表现。

　　一位券商人士(shì)也表示，所在券商会参与其中一(yī)只央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的(de)发行工作，但并不会过度冲刺首发规模(mó)。

　　“首先(xiān)，央(yāng)企股东回报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的行情主线，产品本(běn)身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧重点(diǎn)放在产品保有量上，同时降低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一(yī)位基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士也预(yù)计，类似去年(nián)中(zhōng)证1000ETF的发行大(dà)战不会在此(cǐ)次央企股东回报ETF上上演。“近(jìn)期(qī)多家基金公(gōng)司上报的中证国新央企ETF已经(jīng)分为三批(pī)陆续推向市场，而不是(shì)九只(zhǐ)同时(shí)获批发售，就是为了避免(miǎn)发行大(dà)战的(de)出现。”

　　“尽管销售机(jī)构不会(huì)过度(dù)拼基金首(shǒu)发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板(bǎn)块，预计(jì)发(fā)行情况也(yě)会(huì)比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央(yāng)企主(zhǔ)题产品

　　为投资(zī)者带来分(fēn)享改革红(hóng)利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今(jīn)年以来资本(běn)市场(chǎng)的热门(mén)，基金公司(sī)也积极(jí)布局相关(guān)产品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发现，今年以来全市(shì)场已有(yǒu)18家基金公司陆续申(shēn)报(bào)了21只央国企主(zhǔ)题基金，易(yì)方达、汇添富(fù)、南方、博时(shí)、招(zhāo)商等(děng)各大公募巨头都有参(cān)与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金等多家机(jī)构，还各申报了主、被动两(liǎng)只产品，积极(jí)填补这一产(chǎn)品(pǐn)条(tiáo)线(xiàn)。

　　除了(le)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方、银(yín)华还同时上(shàng)报了跟踪“中(zhōng)证国新(xīn)央企科技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了(le)中证国新(xīn)央企现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有(yǒu)望(wàng)尽快(kuài)获批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题产品的(de)发行，意(yì)味着，个人和机构投(tóu)资者(zhě)拥(yōng)有配置(zhì)央企(qǐ)特(tè)色指数、分享(xiǎng)改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士表示，早在(zài)去年(nián)11月(yuè)，证监会(huì)主(zhǔ)席易会满提出“探索建立(lì)具(jù)有中国特色(sè)的估值体(tǐ)系(xì)，促(cù)进市场资源配置(zhì)功能更好(hǎo)发挥”。这一讲话为(wèi)A股市(shì)场(chǎng)未来发展(zhǎn)和改革指(zhǐ)明了方向，成(chéng)熟完善的(de)估值体系对于资本市场的价(jià)值发现(xiàn)以(yǐ)及资(zī)源配置(zhì)功(gōng)能(néng)的发挥有重要作(zuò)用(yòng)，也(yě)是资本(běn)市场支持实体经济发展的重要基础。因此，看准“中国(guó)特色估值(zhí)体系”背景(jǐng)之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品积极布(bù)局(jú)。

　　“我们(men)目前储备了(le)不少央国企主题基金，就是(shì)看准(zhǔn)这(zhè)类企(qǐ)业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立(lì)具有中国特色(sè)的估值体系，有助(zhù)于提升市场(chǎng)对(duì)国有(yǒu)上市企业的(de)关注度，对企业估值层面的各(gè)类因素做(zuò)进一(yī)步的(de)研究(jiū)和探讨(tǎo)，强化相关领(lǐng)域在(zài)新环境(jìng)下(xià)的资产价格预期。

　　此外，广发基金(jīn)罗国庆表(biǎo)示(shì)，从长期(qī)来(lái)看(kàn)，央国企板块的投资(zī)逻辑是比较完(wán)备的：一是(shì)央企(qǐ)是(shì)实(shí)现国(guó)家战略发展的“排(pái)头兵”，不断(duàn)受到政(zhèng)策的支持与引(yǐn)导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基本盘”具(jù)有重要作(zuò)用；三是央(yāng)企引(yǐn)领科技创新，研发占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中国特色现代资本(běn)市场下，预计国资央企有(yǒu)望迎(yíng)来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏(yàn)阳也表示(shì)，当前稳健的经(jīng)营业绩为央(yāng)国企(qǐ)的估值重(zhòng)塑提供了市(shì)场认可的基础。从盈(yíng)利能力方面来看，近年(nián)来(lái)央国企ROE出(chū)现明(míng)显企稳(wěn)回升(shēng)，目前已超(chāo)过其他类(lèi)型企业，高(gāo)于A股平均水平，体现出(chū)央国企较强的“价值创造”能(néng)力。从成长性来看(kàn)，2022年(nián)三(sān)季(jì)度国资委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利润同(tóng)比增长(zhǎng)12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的发(fā)展(zhǎn)韧(rèn)劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公(gōng)司质量的提升或(huò)将(jiāng)成为央国企(qǐ)估(gū)值重塑的核心动力(lì)。

　　招商基金量化(huà)投资部(bù)基金(jīn)经理刘重杰也表(biǎo)示(shì)，从公司经营的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，上市(shì)央、国企的盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场整(zhěng)体而(ér)言(yán)更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领先，具备较(jiào)高的长期投(tóu)资价值，或更符合机构投资(zī)者、个(gè)人(rén)养老金等配置性(xìng)的需求。在中国(guó)特色(sè)估值体系的(de)推进(jìn)过程中，央企股(gǔ)东回报指数具(jù)备较(jiào)好的(de)长期配置(zhì)价值。

　　关于央(yā少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的ng)企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指数，指数(shù)由国新投资有限公(gōng)司定制，主要选取国(guó)务院国资委下属现 金分红(hóng)或回(huí)购总额占总市值比(bǐ)率较高的50只上市公司证券(quàn)作为指数(shù少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的)样本， 以(yǐ)反映央企(qǐ)股东回报(bào)主题上市(shì)公司证券(quàn)的整体表现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑(zhù)装饰、公用事业、石油石化(huà)、煤(méi)炭、建筑(zhù)材(cái)料、房地产、机械设(shè)备(bèi)等，前十(shí)大成份股权重合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝(lán)筹股。

　　央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数前十(shí)大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至2023年(nián)3月31日(rì)。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股东回报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高(gāo)分红与高回购央(yāng)企，指数近12个(gè)月股息率为4.86％，远(yuǎn)高(gāo)于主流(liú)指数的分(fēn)红水平(píng)。

　　低(dī)估值(zhí)：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数当前市盈率约为9倍(bèi)，相对于主流指数表现出更低的估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报指数(shù)近五年ROE水平均(jūn)稳(wěn)定保持在8％以上(shàng)，体现出(chū)较好的(de)盈利水平和盈(yíng)利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资者可选择网上现(xiàn)金认购(gòu)、网下现金(jīn)认购和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这(zhè)3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF发行有限额(é)么？

　　答：目前(qián)3只(zhǐ)产品募集规模上(shàng)限为20亿元，如(rú)果(guǒ)募集规模超过20亿元，将采取比例配售的(de)措施。

　　5、问(wèn)：目前(qián)这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及(jí)认购费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认(rèn)购(gòu)费用来看，在认(rèn)购(gòu)金(jīn)额(é)低(dī)于50万(wàn)，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和100万之(zhī)间(jiān)，广(guǎng)发(fā)旗下产品为0.4％，其他(tā)两(liǎng)只为0.5％，而高于100万(wàn)，均为1000元(yuán)。

　　管理(lǐ)费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管费(fèi)上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和(hé)汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市(shì)安排，以(yǐ)及后续(xù)做市商如(rú)何安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将(jiāng)在上交所上(shàng)市。多家公司后(hòu)续(xù)将安排做市(shì)商，保障充分的流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目(mù)前(qián)看，这三家基金(jīn)公(gōng)司都由“实力(lì)派(pài)”来担纲基金(jīn)经理(lǐ)。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟任(rèn)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)罗国庆为广(guǎng)发基金指数(shù)投资部副总经理，而(ér)汇添富央企回报ETF采取(qǔ)了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数(shù)历(lì)史(shǐ)表现怎么(me)样？

　　答(dá)：WIND资讯数(shù)据显示(shì)，截至3月(yuè)31日，央企股(gǔ)东回报指数(shù)过去三(sān)年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证(zhèng)红(hóng)利(lì)指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指数(shù)的投资价值？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市值优势明显，具(jù)备较(jiào)高的(de)长期投资价值；2、央企经(jīng)营较(jiào)稳健，整体平均盈利高(gāo)于A股；3、肩负社会责任，是国(guó)家战略发展(zhǎn)主力(lì)军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特估”背景(jǐng)：估值较低，重(zhòng)塑(sù)中国(guó)特色估值体(tǐ)系(xì)背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第(dì)三、红利(lì)因子(zi)叠加(jiā)：1、红利属(shǔ)性更明显，追求分(fēn)享高质量发展成(chéng)果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前(qián)央企(qǐ)概念已经涨过(guò)一轮了，板(bǎn)块持续(xù)性如何？

　　答(dá)：一、央(yāng)企当前估值(zhí)仍处于较低分位(wèi)水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场中(zhōng)证全指(zhǐ)的17.07。自2014年底至今，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数估(gū)值水平(píng)（市盈(yíng)率TTM）处于其(qí)38％分位水平(píng)。无论(lùn)横向对比还是纵向比(bǐ)较，央企整体估值(zhí)水平与其经济地位并不匹配，亟(jí)待改善，在(zài)政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或(huò)是贯穿(chuān)全年(nián)的(de)主线。从券(quàn)商机构(gòu)的对外观点来看，多(duō)家(jiā)券商明(míng)确表(biǎo)示今年的投资主线之(zhī)一就是央国企价值(zhí)重(zhòng)估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握(wò)国(guó)企价值重估这一(yī)投资主线；

　　银河(hé)证券：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚持数字(zì)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的经济+国企改革主(zhǔ)线；

　　平安证券(quàn)：数字经济+国企改(gǎi)革的投(tóu)资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革(gé)和中国(guó)特(tè)色估值体系推(tuī)动(dòng)下，当前国企价值(zhí)重估行情有望持(chí)续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的