财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yu绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多án)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服(fú)务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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