今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

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