今(jīn)年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一季报(bào)揭(jiē)开了基金经理的观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先的主动权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名(míng)度(dù)更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的(de)人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金一(yī)季(jì)度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极(jí)回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)基(jī)金(jīn)诺(nuò)安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十(shí)大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都(dōu)到了临(lín)近(jìn)拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一(yī)季度库存(cún)水平接近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速(sù)。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来(lái)芯片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国(guó)半导体出(chū)口新(xīn)法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取得了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处(chù)于(yú)下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这(zhè)一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一(yī)季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)半导体及光模(mó)块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海(hǎi)康(kāng)威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技(jì)主营业务是为(wèi)云计算(suàn)和(hé)人工智能领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间就狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金(jīn)在一(yī)季度除(chú)了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控(kòng)股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随着(zhe)各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(w卅是什么意思，卅是什么意思,读音ā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品卅是什么意思，卅是什么意思,读音ong>

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票(piào)持仓(cāng)来看，一季(jì)度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季(jì)度(dù)朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值占基金(jīn)净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信(xìn)息(xī)技(jì)术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了(le)一些持仓(cāng)调整(zhěng卅是什么意思，卅是什么意思,读音)，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电(diàn)则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季(jì)报中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济(jì)复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能(néng)面临(lín)业绩(jì)拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超额(é)收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业(yè)的(de)定价出现了较(jiào)为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。