OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌走势(shì)，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其扩(kuò)募拟(nǐ)新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步入项目(mù)的原(yuán)始权(quán)益人相关负责人(rén)也表示(shì)，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可(kě)能事(shì)项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募(mù)项目(mù)，公司(sī)领导(dǎo)高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国资委也(yě)高(gāo)度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其(qí)实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值，投资者应理性(xìng)看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)的(de)事(shì)件(jiàn)继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二(èr)级市场价(jià)格开始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来，敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目(mù)前(qián)上(shàng)市(shì)的8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来(lái)平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的(de)项(xiàng)目(mù)又遭(zāo)遇(yù)突发事(shì)件，因(yīn)此导致二(èr)级(jí)市场价格(gé)出现波(bō)动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规(guī)避的(de)原因，最近几个(gè)交易日(rì)场内资金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表(biǎo)示，目前随(suí)着二级(jí)市(shì)场价格(gé)下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌(diē)会受到基(jī)本面、情(qíng)绪面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不(bù)好判断(duàn)价格(gé)是(shì)不是已经(jīng)完全触(chù)底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不少产品年内(nèi)二(èr)级市场跌幅(fú)较大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的步(bù)伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定(dìng)的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董(dǒng)事高如星(xīng)对此(cǐ)表示(shì)，若张江(jiāng)园区最终能顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳过度对经营现金流(liú)没有造成大(dà)的(de)影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空(kōng)下(xià)调至得(dé)这(zhè)么急、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身园区类资(zī)产(chǎn)就(jiù)回调(diào)不(bù)少了，这就是黄金(jīn)坑(kēng)。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到(dào)租金(jīn)收(shōu)入受不受(shòu)影响(xiǎng)，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接(jiē)考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人将继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此前(qián)，张江敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步REIT因其一季报中披露(lù)的张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目出租(zū)率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相关(guān)事(shì)项进行了(le)解释说明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二(èr)级市场价格(gé)表现也趋于平(píng)稳。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上(shàng)和(hé)线下的扩(kuò)募说明会上，运营团(tuán)队(duì)表示了对张江(jiāng)光(guāng)大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向书(shū)和合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没想(xiǎng)到(dào)仅(jǐn)过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方(fāng)的(de)广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发突(tū)然确(què)实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租(zū)户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客(kè)户(hù)，租赁意向面积超(chāo)过了2万方(fāng)。从意(yì)向储备转化为实际租(zū)户需要一些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一些空间，但本(běn)着对首批扩募(mù)、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与时间(jiān)赛跑，把这(zhè)些面积在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的张江光大园项目一(yī)季(jì)度(dù)末也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置(zhì)率为何未能得到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解(jiě)释(shì)，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调(diào)租和换(huàn)租都(dōu)属于正常(cháng)情况，而这次项目(mù)的大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已有所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也(yě)作了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了(le)一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户(hù)的分隔空间、交(jiāo)付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等(děng)方面也有一些差异(yì)化，张润大(dà)厦多是(shì)两千多平的大平(píng)层(céng)，楼的成新度高一些(xiē)，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的(de)物(wù)业。租(zū)户自身(shēn)也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和(hé)预(yù)算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都变成(chéng)了(le)一(yī)家，后续我们在资(zī)源共享和联合营销(xiāo)方面能(néng)更加充分发挥协同效应，相信可(kě)以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上(shàng)述(shù)负责(zé)人补充(chōng)说道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五(wǔ)百万(wàn)方，还(hái)有一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的(de)发展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现(xiàn)基金扩容(róng)的(de)第一步，也是(shì)至关重(zhòng)要的一步，眼下(xià)我们(men)可能(néng)面(miàn)临了(le)一些突发情况需(xū)要解决，但是这和我(wǒ)们在(zài)张江科学城这三十年建(jiàn)设发展过(guò)程(chéng)中所经历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的插曲(qū)。我(wǒ)们有信心排(pái)除万难(nán)，尽一(yī)切可能(néng)化(huà)解当前突(tū)发事件(jiàn)的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预期(qī)和(hé)市(shì)场(chǎng)的信心。”

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