公募基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì阿富汗是不是亡国了)元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了阿富汗是不是亡国了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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