市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完(wán)善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创板个(gè)股面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管(g水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字uǎn)理工具，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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