公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(l五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗ǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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