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area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商(shāng)在内(nèi)的“中(zhōng)特估(gū)”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商PB估值分别处于2016年(nián)以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即(jí)便经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前这些板(bǎn)块估值仍(réng)处于历史平(píng)均(jūn)水平附(fù)近(jìn)。2）与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，能源链、“一带(dài)一路”和运营商股息率(lǜ)显(xiǎn)著高(gāo)于市场整(zhěng)体，较高的(de)分红也(yě)成为(wèi)其进可攻、退(tuì)可守(shǒu)的(de)重要支撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式(shì)之二：政策的持续支撑和(hé)催化

　　政(zhèng)策(cè)持续(xù)支撑和催化，成为“中特估”中“一带一(yī)路(lù)”和运营(yíng)area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数商板(bǎn)块修(xiū)复的重(zhòng)要驱(qū)动。

　　1）“一带(dài)一(yī)路(lù)”：在“一带(dài)一路”十周(zhōu)年之际(jì)，从沙伊和(hé)解(jiě)、中(zhōng)俄深化(huà)合作联合声明、中巴(bā)联(lián)合声明(míng)等，以及后续5月召开(kāi)在即的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一(yī)路(lù)”相关(guān)利好(hǎo)不(bù)断，板(bǎn)块行情得(dé)到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(yuè)以来，数字经济上(shàng)升为国(guó)家(jiā)战略，相(xiāng)关政策(cè)密集出台(tái)。今(jīn)年国(guó)务院改组又新(xīn)设国家数据局。运(yùn)营商作(zuò)为“数字经济”的(de)基础设施，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式之(zhī)三：景气修复预(yù)期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复(fù)苏+人民币升值的(de)全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利(lì)能力(lì)修复，带(dài)动能源链(liàn)整(zhěng)体性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原材(cái)料高度(dù)依赖海(hǎi)外(wài)供应、同时下(xià)游需(xū)求基本集中在国(guó)内(nèi)市场的方向之一，将充(chōng)分受益于(yú)人民币(bì)升值的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链(liàn)尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修(xiū)复。

　　四(sì)、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注(zhù)哪(nǎ)些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运营商等之外，当前我们建议(yì)关(guān)注机械（造船(chuán)）、交运（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）、大(dà)型银行(xíng)等(děng)细分方向(xiàng)。area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数p>

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶制造业作(zuò)为(wèi)国家重点支(zhī)持的(de)战略性产业之一，近年来经历了(le)行(xíng)业调整(zhěng)和产能过剩的困(kùn)境，但近期(qī)板块景气已在改善：一(yī)方面，随(suí)着全球航运(yùn)市场需(xū)求(qiú)正在(zài)增长，带来包括化学品船与(yǔ)成品油轮船的订单大(dà)幅(fú)提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组整合和产能优(yōu)化之(zhī)下，国内船舶制(zhì)造业(yè)已(yǐ)在逐步(bù)实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港(gǎng)口）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良(liáng)好(hǎo)。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类债(zhài)属(shǔ)性(xìng)突出(chū)。经济增速下行，高速公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路、港口资产稳健性(xìng)凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高速公路及(jí)铁(tiě)路板块上(shàng)市公司(sī)更(gèng)加注重(zhòng)投资人回(huí)报，多家公司发布股东回报(bào)计划，大幅(fú)提(tí)高分红(hóng)比例以(yǐ)及承诺未(wèi)来(lái)几年高分红水平(píng)，给投(tóu)资人带来确定性的(de)高股息(xī)回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下(xià)融资(zī)需求回暖，基(jī)本(běn)面有(yǒu)支(zhī)撑，板块估值(zhí)也(yě)具备修复空间(jiān)。2023年以来(lái)，信贷需(xū)求(qiú)连续三个(gè)月超预(yù)期回暖，在稳增(zēng)长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长(zhǎng)。此(cǐ)外，作(zuò)为业(yè)绩稳定且高分(fēn)红的板(bǎn)块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低位置(zhì)，修复空(kōng)间较(jiào)大。