文华(huá)财(cái)经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市的审(shěn)核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在(zài)关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈(y迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看íng)利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看后，今(jīn)年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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