近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号(hào)？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐn三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默g)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其(qí)它(tā)个(gè)股三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默还(hái)包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代所处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们(men)的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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