近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部(bù)分(fēn)资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全(quán)球市(shì)场占有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册)专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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