券(quàn)商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年较低(dī)的基数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市(shì)主体披露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主体(tǐ)一季报(bào)悉(xī)数披露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母净利排名(míng)，新的(de)十大(dà)分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数俄罗斯乌克兰什么时候结束战争收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速(sù)为负值(zhí)，分别(bié)是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的头部券(quàn)商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证券俄罗斯乌克兰什么时候结束战争（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业(yè)务(wù)开展取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利(lì)润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同(tóng)期(qī)营收不足亿元的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别(bié)是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一(yī)季(jì)度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营(yíng)收下滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前(qián)十券商分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一(yī)季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一观(guān)点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一季报时(shí)称(chēng)，东方(fāng)证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期(qī)末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司在(zài)政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资(zī)成为影响国(guó)金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因(yīn)素，一季(jì)度(dù)自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投(tóu)资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关(guān)注(zhù)差(chà)异(yì)化监管的(de)措(cuò)施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，2023年预期(qī)将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内(nèi)实(shí)现较大幅度的改善。

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