美东时间周三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示(shì)他们准备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令(lìng)人(rén)无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利(lì)率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不(bù)变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系(xì)有足够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能(néng)力(lì)下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关(guān)问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现在可能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将在(zài)国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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