3月份(fèn)，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持(chí)较(jiào)快增(zēng)长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经(jīng)济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘清概(gài)念。国(guó)际上通常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是指总(zǒng)体物(wù)价(jià)水(shuǐ)平在一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退(tuì)。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是(shì)总体(tǐ)物价(jià)紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴随货(huò)币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从(cóng)物价(jià)来看(kàn)，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的(de)核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并(bìng)未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济(jì)增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐(zhú)步(bù)回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在(zài)长期(qī)通缩(suō)或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需(xū)求(qiú)不足仍(réng)是(shì)经济(jì)运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定程度(dù)上反映了人们对经拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？济(jì)复(fù)苏动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合(hé)起来，在(zài)稳定(dìng)就业和(hé)提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市场(chǎng)信心(xīn)和发(fā)展拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？预(yù)期，推(tuī)动经济(jì)运行持续(xù)好转。

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