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23岁属什么生肖国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者的(de)目光。国(guó)泰君(jūn)安(ān)刘越男23岁属什么生肖等人在(zài)4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性优于预(yù)期(qī)，根(gēn)据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售(shòu)表现亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货(huò)需(xū)求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持(chí)续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因(yīn)素均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内(nèi)消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四(sì)季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业(yè)绩(jì)增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年复(fù)合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市(shì)场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其中下游环节(jié)的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的(de)毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的(de)高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获(huò)得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行(xíng)业(yè)市占率前(qián)十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断(duàn)提(tí)升，于2021年超过了30％。