文/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象(xiàng)是(shì)会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三(s一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两ān)，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前(qián)经(jīng)济(jì)持续(xù)回(huí)升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面工作都(dōu)做了积极部(bù)署，对社(shè)会各界的关(guān)切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设(shè)施(shī)建设，可(kě)能带来(lái)经(jīng)济新(xīn)的增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)了(le)大变化。为市场主体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素(sù)：国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象是会议(yì)精(jīng)神超出(chū)市(shì)场预(yù)期。每(měi)年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次(cì)于几个月前的(de)中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会议(yì)确(què)定了此后一年的政(zhèng)策导向，那么(me)4月份(fèn)会议就确(què)定了未(wèi)来8个(gè)月(yuè)的政策导向(xiàng)。今年(nián)4月的政(zhèng)治局会议，在(zài)方方面面都体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既(jì)好于往年同期，也超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议提(tí)出，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重(zhòng)压(yā)力徘徊不(bù)去。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策(cè)优化至今，中央指出“我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经济社(shè)会(huì)全面恢复常态化运行”。今年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同(tóng)期(qī)水平，都(dōu)体现(xiàn)出经济(jì)社会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经(jīng)济修复(fù)的巨大成效。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场(chǎng)对于(yú)稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧(yōu)。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生动力还(hái)不强，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有什么(me)样的(de)对策(cè)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力(lì)度减弱的(de)担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央对问题(tí)的定性看，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需求仍(réng)需扩(kuò)大(dà)，这就意味(wèi)着稳增长力度可能(néng)不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市场的(de)一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持续回升向好的(de)关键所在”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即(jí)“推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到一个词“乘势(shì)而(ér)上”，表明我(wǒ)们不(bù)会(huì)因为(wèi)一季度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多(duō)方(fāng)面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带(dài)一路(lù)等领(lǐng)域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改(gǎi)造”。这(zhè)表明(míng)，对新能源产(chǎn)业的(de)扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到的(de)充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来(lái)重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能(néng)。会议提(tí)出“要(yào)重视通(tōng)用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提(tí)人工智能，市(shì)场(chǎng)热度较高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企(qǐ)业(yè)。会议提(tí)出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业(yè)的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费(fèi)。会议提出(chū)“要多(duō)渠道(dào)增加城乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入(rù)，改善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费”。今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央精神(shén)是继续(xù)呵护和(hé)促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议(yì)提(tí)出“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带动激(jī)发民(mín)间投资”。今年一季度(dù)，民间(jiān)投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸(mào)易港(gǎng)对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海南自由(yóu)贸易港。在新一轮(lún)对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放(fàng)和合作的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的(de)增长点(diǎn)，值得高度重视。根据《国务院关于(yú)调整(zhěng)城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人(rén)口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为超大(dà)城市。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等(děng)功(gōng)能，遇(yù)重大公共突(tū)发事件时可立即转换为(wèi)应急(jí)场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建设短板，同(tóng)时(shí)提升大城市(shì)山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉(shè)及建设改(gǎi)造(zào)一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和(hé)酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大(dà)型(xíng)方(fāng)舱医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大(dà)城市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”设施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资(zī)，都(dōu)有望带来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路已经发生了(le)大变化。过去几年很多(duō)政策(cè)，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是好的(de)，也取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客(kè)观上也(yě)一定程度上影响了市(shì)场的预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经(jīng)明确表示，要慎重出(chū)台(tái)收缩(suō)性政策，从这次(cì)4月份(fèn)会(huì)议看(kàn)，这个要求已经(jīng)落到了实(shí)处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵护(hù)和支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全(quán)国人民的大(dà)力点(diǎn)赞，大家(jiā)都(dōu)看到(dào)了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进(jìn)经(jīng)济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而从(cóng)4月份政(zhèng)治局会(huì)议看，淄博市政府可能(néng)只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议向(xiàng)市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开(kāi)会议(yì)，一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两分析研(yán)究当前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近(jìn)平(píng)主持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经(jīng)济(jì)工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经济工作会议确定了此后一(yī)年(nián)的政策导向，那么(me)4月(yuè)份会(huì)议就确定了(le)未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚强(qiáng)领导下(xià)，各地区各部门(mén)更好统筹(chóu)国内(nèi)国(guó)际两(liǎng)个大(dà)局，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大(dà)决定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国疾病预(yù)防控制中心流行病(bìng)学首席专家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或(huò)者散发可能性比较大(dà)，再出(chū)现较大规(guī)模流行的(de)可能性(xìng)较(jiào)小。），经(jīng)济社(shè)会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济社会常态化(huà)运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期(qī)，市场(chǎng)需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重压(yā)力(lì)”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔一年(nián)零(líng)四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不强，需(xū)求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对(duì)当前经济中面临的问题的(de)定性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什(shén)么(me)样(yàng)的对(duì)策(cè)，对问(wèn)题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结构(gòu)性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力(lì)度(dù)都有回(huí)收。今年(nián)一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又(yòu)出现(xiàn)了对后(hòu)续(xù)稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力(lì)仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增(zēng)长力(lì)度(dù)不但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯(guàn)彻习近平(píng)新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主(zhǔ)义思(sī)想(xiǎng)主题教育，认真落(luò)实中央(yāng)经济工作会议精神，坚(jiān)持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念，加快(kuài)构建新(xīn)发展格局(jú)，全面深化改革开(kāi)放，把发挥政策(cè)效力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合(hé)起来(lái)，形成(chéng)推动高(gāo)质量发展的强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社(shè)会预期持续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化(huà)解(jiě)（提出四(sì)个“持续(xù)”，其实现有赖(lài)于稳增长政(zhèng)策(cè)持续发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个词表明我(wǒ)们(men)不(bù)会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经济(jì)实现质的(de)有效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业(yè)体系，既要逆势(shì)而(ér)上，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优势领域(yù)做大做强。要(yào)夯实科技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造（对新能(néng)源产(chǎn)业(yè)的扶持仍(réng)会(huì)继(jì)续(xù)，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相(xiāng)对的短板，也(yě)是未来重点(diǎn)发(fā)力的(de)方向）。要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人工智能，市场热度极高的(de)方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调(diào)，恢(huī)复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续回升向好的(de)关键所在(zài)。积极的(de)财政政(zhèng)策要加力提效，稳健的货币(bì)政(zhèng)策要(yào)精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力(lì)。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等服(fú)务(wù)消费（今(jīn)年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资和(hé)政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发(fā)民(mín)间投资（今年(nián)一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可能(néng)会(huì)有相应政策发(fā)力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有制企(qǐ)业公平竞争(zhēng)、共(gòng)同发展的(de)法律法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气（“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，即(jí)“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和发(fā)展公有制经济，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励(lì)、支(zhī)持(chí)和(hé)引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一(yī)步(bù)解决民营(yíng)企(qǐ)业信心(xīn)和(hé)元气不足(zú)问题）。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要(yào)下决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康发(fā)展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的支持力度进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)提的是“支(zhī)持平台企业(yè)在(zài)引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为(wèi)“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要全面深化改革、扩大(dà)高水平对外开放(fàng)。认真落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推进(jìn)国(guó)家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力(lì)现代化。要把(bǎ)吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮对(duì)外开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防(fáng)范(fàn)化(huà)解重(zhòng)点领域风险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子(zi)是(shì)用来住的(de)、不是用(yòng)来炒的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和(hé)改善(shàn)性(一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两xìng)住房需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大(dà)特大城(chéng)市(shì)（《国(guó)务院关(guān)于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城(chéng)市为特(tè)大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前，超大(dà)城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城市(shì)和14个特(tè)大城市的城中村(cūn)改造，可(kě)能会给(gěi)房地产带(dài)来新(xīn)的(de)增长点，有利于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳健(jiàn)康(kāng)发展）和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时(shí)可立(lì)即转换(huàn)为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质，助力大城(chéng)市周边(biān)乡村振兴(xīng)发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全。建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来(lái)新(xīn)的(de)增(zēng)长点。）。规划建设(shè)保(bǎo)障性(xìng)住(zhù)房(fáng)。要加强地方政府(fǔ)债(zhài)务管(guǎn)理，严控新增(zēng)隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实保(bǎo)障和改善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大高校(xiào)毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业(yè)率高(gāo)达(dá)19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就(jiù)业工作的重点(diǎn)。日前国办(bàn)发布《关(guān)于优化调整稳就业(yè)政策(cè)措施全力促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国有企业扩大招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增部分据实计入工资总(zǒng)额并(bìng)作为下(xià)一年度(dù)工(gōng)资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓好安全(quán)生产。要做好迎峰度(dù)夏电力供应(yīng)保障。要(yào)巩固(gù)拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生态环(huán)境系统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其(qí)他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次(cì)会(huì)议是专(zhuān)门聚(jù)焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整体经济工作思(sī)路已经发生大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告发(fā)布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券(quàn)研究开(kāi)发中心(xīn)

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