金(jīn)融界(jiè)5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基(jī)金(jīn)新发(fā)继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性72小时是几天，72小时是几天几夜恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ72小时是几天，72小时是几天几夜)多(duō)个继续(xù)买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的(de)直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí72小时是几天，72小时是几天几夜)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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