本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌(diē)的态(tài)势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接(jiē)原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二(èr)季(jì)度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价格受(shòu)高铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌幅(fú)更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围(wéi)风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端(duān)需(xū)求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销(xiāo)售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复(fù)苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为(wèi)常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前(qián)铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需(xū)补库(kù)为主，整体交投氛(fēn)围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉(lā)长时(shí)间周(zhōu)期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏，尽繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边(biān)际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为(wèi)主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上(shàng)或(huò)先(xiān)抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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