全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(lüè)基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一(yī)季度减持的(de)标(biāo)的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特(tè)别看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆化(huà)的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态度。这符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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