金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会(huì)议讨论的(de)重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会(huì)机构包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是对(duì)短期交易(yì)扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息支付(fù外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏)能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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