金融界5月12日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅(fú)反弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌(diē)势(shì)，价(jià)格深(shēn)跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数据，美(měi)国(guó)4月生产(chǎn)者价格(gé)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，此前加(jiā)息(xī)结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为一(yī)种共识(shí)，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下(xià)，预计从加息(xī)结束(shù)到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此(cǐ)期间(jiān)将(jiāng)面临经济(jì)和政(zhèng)策的(de)不确(què)定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度(dù)。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在(zài)降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注(zhù)海外衰退预期(qī)的(de)发(fā)酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖(tuō)累 白银如(rú)期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济衰(shuāi)退预(yù)期将会继续(xù)影响有(yǒu)色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性(xìng)较(jiào)强的(de)白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等因素综合(hé)影(yǐng)响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎(àng)司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将会(huì)测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻(zǔ)力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍未走(zǒu)完，建议继续(xù)等白银行情企稳再低位做多。美欧银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)引发(fā)避(bì)险需(xū)求，美联(lián)储政策收(shō500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两u)紧预(yù)期迅(xùn)速转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继(jì)续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业(yè)风(fēng)险与债务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行(xíng)购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不(bù)断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依(yī)然是核心建议。

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