美东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的(de)最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个(蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁gè)基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的(de)政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖(lài)数据(jù)的方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的(de)是(shì)不(bù)要传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除了(le)进一步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续(xù)调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁及官员们(men)采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次加息，但(dàn)这(zhè蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次(cì)加剧的(de)可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带(dài)来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太(tài)多的不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及(jí)时提(tí)高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强调了有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎监(jiān)管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美(měi)国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任(rèn)何(hé)进展。美国财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可(kě)能在(zài)未来(lái)24-48小时(shí)内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他(tā)们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较(jiào)之前(qián)一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国会(huì)扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财(cái)季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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