今年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持(chí)续(xù)上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人士表示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场都在积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况(kuàng)来(lái)看该产品主投(tóu)美股科(kē)技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分(fēn)别(bié)为(wèi)微软、英伟达(dá)和超威半导体，其(qí)中(zhōng)微软持(chí)仓数量相较于上期大(dà)幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十大那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益(yì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言模(mó)型引发的人工(gōng)智能热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)前(qián)20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很(hěn)多和AI概念相关的(de)软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是(shì)由这(zhè)些公司掀起和推动(dòng)的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席(xí)卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动了(le)中美市场相(xiāng)关板块的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数(shù)今年以来(lái)的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数基(jī)本囊括(kuò)了(le)美股绝(jué)大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋(qū)势，但走势也略(lüè)有震荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技(jì)股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国(guó)科(kē)技板(bǎn)块同时受到有利因素以及(jí)不利(lì)因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历(lì)着债务上(shàng)限谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了一(yī)场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一大经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投资人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风险。此(cǐ)外(wài)，美联(lián)储对于未来(lái)暂(zàn)停加息以及(jí)可能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧(qí)，对(duì)美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全面支撑着(zhe)科技公司发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度“稳(wěn)固(gù)”，科(kē)技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随(suí)着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力(lì)度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例(lì)，一(yī)季度净利润均出现不(bù)同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这(zhè)些公(gōng)司普遍(biàn)意识到当(dāng)前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)方式(shì)提(tí)升盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的(de)最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也(yě)迅(xùn)速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关(guān)公(gōng)司股(gǔ)价均(jūn)实(shí)现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们(men)有理由相信科技(jì)企业巨头们(men)已通过持(chí)之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发(fā)能力(lì)，从而有(yǒu)望(wàng)在中长期持(chí)续推动(dòng)自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼(qióng)表示，科技板块代表人(rén)类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科(kē)技(jì)板块还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好的长期投资价(jià)值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应(yīng)根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为，美国(guó)作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的(de)角(jiǎo)度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场风(fēng)险和投(tóu)资机会，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方(fāng)式(shì)。”

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