近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元(yuán)，合计募(mù)集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上(shàng)市公司价值(zhí)重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关板(bǎn)块和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中(zh爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解px;'>爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅(fú)相(xiāng)对居(jū)前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理(lǐ)板块(kuài)个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属(shǔ)、电池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国企(qǐ)股(gǔ)年内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低(dī)估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少(shǎo)个(gè)股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总(zǒng)院(yuàn)本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日(rì)研报指(zhǐ)出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在(zài)热点题材上体现出(chū)较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来(lái)看(kàn)，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产注入上市平台(tái)或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如(rú)公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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