看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的(de)。

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