市(shì)场再(zài)迎来(lái)风险管理新(xīn)利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海湖南电大几本，湖南长沙电大是几本国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò湖南电大几本，湖南长沙电大是几本)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力(lì)去(qù)关注标(biāo)的(de)对应上市(shì)公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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