投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zh随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道(dào)。

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