本(běn)轮新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发(fā)现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成(chéng)主要从事半(bàn)导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为(wèi)中国(guó)大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥市政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路产(chǎn)业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代(dài)工(gōng)厂，此(cǐ)后(hòu)，晶(jīng)合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成(chéng)为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫情后业(yè)绩(jì)爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面(miàn)板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时候上(shàng)市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大(dà)幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（30129压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用3）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆(fù)盖全国(guó)核心(xīn)区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也(yě)包括妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民(mín)营医院里(lǐ)毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品的(de)设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整体解决方案能(néng)力(lì)的高新技术企业(yè)。高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心(xīn)部件，涂布(bù)是继制(zhì)备(bèi)正负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太(tài)阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极(jí)涂(tú)布、液晶(jīng)显示中的薄(báo)膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年(nián)业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非常低，公司未来业(yè)绩(jì)压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注于功率、传感和传(chuán)输(shū)应用领(lǐng)域，提供(gōng)模(mó)拟芯片(piàn)及模(mó)块封(fēng)装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到(dào)模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领(lǐng)域的(de)半(bàn)导(dǎo)体产品公司提(tí)供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由于(yú)规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头(tóu)了(le)（资本(běn)支出高(gāo)峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比那些已经(jīng)规模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可能面临(lín)同业竞(jìng)争而(ér)收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的(de)IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料(liào)及(jí)其(qí)滤饼的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端(duān)分散染料(liào)为主(zhǔ)，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优(yōu)良，用(yòng)途(tú)广泛。其(qí)中部(bù)分终端应用(yò压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ng)品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半(bàn)都(dōu)不到(dào)，下(xià)游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气(qì)度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营业务(wù)一直聚(jù)焦于汽车(chē)行业营销与后(hòu)市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络(luò)收购(gòu)后，公司继续独立经营(yíng)上述业(yè)务。用友(yǒu)汽车主要面向汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服(fú)务领域(yù)的(de)数(shù)智化解决方案、云服(fú)务、软件及专业(yè)服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车(chē)软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术(shù)含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电(diàn)力工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服务占主营业(yè)务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主(zhǔ)要系为电(diàn)网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关(guān)工程(chéng)提供规(guī)划咨(zī)询(xún)、设计、工程(chéng)建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信(xìn)息设计(jì)咨询(xún)公(gōng)司，主要(yào)是电力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是(shì)工程类企业，设备(bèi)施工业务(wù)，所(suǒ)以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一(yī)家为智能(néng)手机(jī)、物联网等领域提供射(shè)频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片及模组的研发(fā)、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯(xīn)片设(shè)计能力和集成化模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系(xì)以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能力(lì)为(wèi)核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力(lì)，产品(pǐn)系列覆(fù)盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提(tí)供(gōng)无线通信(xìn)射频(pín)前(qián)端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大(dà)量研(yán)发(fā)投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行(xíng)业(yè)公司，但(dàn)即(jí)便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解(jiě)禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能(néng)被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空(kōng)预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括雷达(dá)及配套(tào)装备(bèi)，重点供(gōng)应国(guó)内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖(hú)已成(chéng)为(wèi)我国防空(kōng)预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达(dá)企业(yè)，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年(nián)虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且关联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于这种客(kè)户不透(tòu)明度极高的军工企业，实(shí)在(zài)无(wú)法判断未来的价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家(jiā)互(hù)联网数字(zì)化虚拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联(lián)网相关场景客户提(tí)供移动(dòng)互(hù)联(lián)网数字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合(hé)运营、分发运营(yíng)等(děng)综合运营(yíng)服务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案及(jí)云终端解决方案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供定制化(huà)的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等(děng)数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式(shì)是(shì)获得购销差价或(huò)服务(wù)佣金，占公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联(lián)网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公(gōng)司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越(yuè)不依(yī)赖(lài)买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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