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　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人(rén)机袭击。从(cóng)网络(luò)上(shàng)曝(pù)光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无(wú)人机袭(xí)击造成的(de)火灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人(rén)员都已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民(mín)用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享(xiǎng)的(de)多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤(shāng)亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦促人(rén)们在消防员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的(de)袭(xí)击(jī)，其(qí)中一架无人机被俄军(jūn)摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人(rén)机(jī)在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布(bù)2023年(nián)一季(jì)报(bào)。报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年(nián)一季(jì)度(dù)受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季(jì)度(dù)公司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利(lì)润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销商数(shù)量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业(yè)经(jīng)销商，以四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思及餐饮渠(qú)道的快速发展带来(lái)的经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投(tóu)产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开始供应(yīng)学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全满足套期会(huì)计(jì)要求的(de)衍(yǎn)生金融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期(qī)保值业(yè)务划(huà)定为非(fēi)经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货套期(qī)保值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营(yíng)有(yǒu)直接(jiē)关系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油脂科技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入(rù)四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思同(tóng)比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从合并(bìng)资(zī)产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初(chū)余额(é)的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作用，弥(mí)补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间(jiān)，道道全(quán)发布2023年(nián)一(yī)季度报(bào)，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复(fù)苏(sū)、推出新(xīn)品等利(lì)好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士(shì)表示(shì)，道(dào)道全业绩修复(fù)有持(chí)续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材(cái)料(liào)价(jià)格下降”是(shì)道道全业绩出(chū)现大反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本(běn)。然而零售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨幅度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力大幅(fú)下降，道(dào)道全也不例外。自2022年(nián)下(xià)半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续释(shì)放(fàng)，海外(wài)到港(gǎng)原料陆(lù)续(xù)增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年(nián)一季度取得(dé)阶(jiē)段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释(shì)放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力(lì)发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一季度广东地(dì)区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主要(yào)原料价格出现下(xià)降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道(dào)道全(quán)所用主要原料的四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思国际(jì)交易价格(gé)呈现出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道(dào)道(dào)全的主要原料综合采(cǎi)购成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显(xiǎn)正(zhèng)面(miàn)贡(gòng)献。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗下拥有多(duō)个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华(huá)南(nán)等菜油主要(yào)消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个(gè)品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原(yuán)料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家(jiā)券商对道道全今年业绩表(biǎo)达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈油(yóu)、包材(cái)等大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠(dié)加提(tí)价效(xiào)应逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部分公司毛(máo)利率迎来(lái)较(jiào)明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信(xìn)息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形(xíng)势(shì)等因素的(de)影响，又给(gěi)油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需消费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消(xiāo)费(fèi)者健康意识的提高，对健康、安(ān)全、营养的(de)食用油(yóu)需(xū)求也将持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现(xiàn)象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的(de)多元及(jí)宽松局(jú)面(miàn)，包装油的成(chéng)本(běn)端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突(tū)出(chū)矛(máo)盾(dùn)且供需端(duān)均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的(de)稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至(zhì)金融(róng)市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及(jí)欧洲菜(cài)油供(gōng)给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料(liào)市(shì)场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累。宏观(guān)与基(jī)本面利空出现共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕(pò)均显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间。虽然市场并不(bù)看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出(chū)了市(shì)场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油脂的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价(jià)格(gé)不景气带来生柴(chái)投料需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依(yī)赖对中国(guó)出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内后期(qī)面临(lín)的菜(cài)油供给压力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂(zhī)消(xiāo)费(fèi)复苏不及预期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需(xū)求(qiú)乏力(lì)，国内食用油需(xū)求整体增量(liàng)空间不(bù)大。要(yào)想拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜(cài)油(yóu)表观库存处于低(dī)位，终端(duān)库存处于高位(wèi)。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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