昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包含(hán)几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一(yī)些议员表示不应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的(de)任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美(měi)元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市(shì)值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数(shù)据中心(xīn)业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度(dù)积极(jí)的(de)展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超(chāo)人们(men)预期(qī)。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机(jī)器学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对(duì)于(yú)政府(fǔ)债务上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数据略低于(yú)市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联(lián)性较强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期以及(jí)原料(liào)成本持续(xù)下(xià)移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现(xiàn)，但(dàn)国内市(shì)场利空(kōng)在价格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均(jūn)出(chū)现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返(fǎn)的市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反弹。

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