近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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