5月12日晚间，根据(jù)美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林(lín)资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构之(zhī)一(yī)，景林(lín)的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司(sī)的(de)股票。其中，前十(shí)大(dà)持仓标的在(zài)总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景林(lín)资产一季(jì)度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号重仓(cāng)股依旧(jiù)是拼多(duō)多(duō)，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度持(chí)仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英(yīng我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度(dù)，景林(lín)资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为亮(liàng)眼的当属(shǔ)重点(diǎn)加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资(zī)产持有新(xīn)东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的(de)第二大重仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末(mò)持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得(dé)行业竞争(zhēng)格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年(nián)积累(lèi)的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护(hù)城河(hé)依然很深。个别头部(bù)企业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实(shí)，原(yuán)有(yǒu)的留学(xué)等业(yè)务恢复(fù)增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资(zī)金充足，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季度的财(cái)报中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积(jī)极(jí)信号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育(yù)领(lǐng)域(yù)也(yě)颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林(lín)资(zī)产存在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会(huì)公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传(chuán)媒(méi)、游戏板块成(chéng)为(wèi)资(zī)金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也(yě)由暗转明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹(nào)了一两天，随(suí)后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内(nèi)容为客(kè)观数(shù)据(jù)信息罗列，不(bù)构成(chéng)任何(hé)投(tóu)资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连(lián)续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市(shì)场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年(nián)4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷(dài)款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑(huá)带动社融增速回落，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先(xiān)下后(hòu)上(shàng)，并不意味着(zhe)贷(dài)款好转了(le)，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营(yíng)收(shōu)压(yā)力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收(shōu)票额度控制很严(yán)。4月前(qián)两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了(le)很多(duō)票，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据(jù)已(yǐ)经(jīng)快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让大(dà)家看(kàn)到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工智(zhì)能和中特估，今年已然累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智(zhì)能这(zhè)边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无(wú)法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资(zī)炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不(bù)符合(hé)他们(men)的(de)机构(gòu)审美。直(zhí)白点说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门