本轮(lún)新股(gǔ)中，有不少风口的企业(yè)，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看(kàn)看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔细看(kàn)看就发(fā)现(xiàn)大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能(néng)第三大的纯(chún)晶圆代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正(zhèng)式筹划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集成已成(chéng)为国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依(yī)靠收入(rù)和产品(pǐn)价格(gé)上涨利(lì)润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年(nián)开始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的(de)医疗(liáo)服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖(gài)神(shén)经学(xué)科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病，也(yě)包括(kuò)妇科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医院里毛利率算比(bǐ)较低的(de)那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的(de)影响，个人(rén)感觉比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还(hái)是(shì)估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有高精密狭缝式(shì)涂布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研(yán)发(fā)和生产(chǎn)及涂布(bù)技(jì)术产业化整体解决(jué)方(fāng)案能力的高新(xīn)技术企(qǐ)业(yè)。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离(lí)子电池涂(tú)布、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但行业基本(běn)见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输(shū)应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的代工服(fú)务的(de)制造(zào)商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模组封装，为国内外(wài)客(kè)户提(tí)供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的(de)半导体(tǐ)产品公司提供完整生(shēng)产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅(fú)亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支(zhī)出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压(yā)力显然是要比那些已(yǐ)经规(guī)模(mó)化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且公司过于依赖(lài)中芯国(guó)际，未来还有可(kě)能面临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分(fēn)散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产(chǎn)及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混(hùn)纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业(yè)绩(jì)在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半(bàn)都不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽(qì)车成立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业(yè)务(wù)一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客户提供(gōng)相(xiāng)关软件(jiàn)产品(pǐn)及服务(wù)。2010年(nián)被用友网络(luò)收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车主要面(miàn)向(xiàng)汽车行(xíng)业的整车(chē)厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等客(kè)户(hù)，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务领域(yù)的(de)数智化(huà)解决方案、云服务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务(wù)，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人(rén)均保有量(liàng)的增长，公司(sī)行业前(qián)景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含量较低，产(chǎn)品(pǐn)以车企营销系统为主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力(lì)工程技术服(fú)务(wù)及地(dì)理信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占主营业(yè)务(wù)收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公(gōng)司主要收入和利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计(jì)、工程建设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地理信息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江(jiāng)地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企(qǐ)业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供(gōng)射频前端的(de)芯片设(shè)计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的研发、设(shè)计(jì)和(hé)销售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微具备全套(tào)射频前端(duān)芯片设(shè)计能力和集(jí)成化模组研(yán)发能力(lì)，技术体系(xì)以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设(shè)计(jì)能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能(néng)力，产品系列(liè)覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需(xū)求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公(gōng)司，下(xià)游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一(yī)路上(shàng)升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未(四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的wèi)来解禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司的(de)价(jià)值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达研(yán)发(fā)、生产、销售和服(fú)务(wù)的(de)国家级高新技(jì)术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集(jí)团(tuán)。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已(yǐ)成为(wèi)我国(guó)防(fáng)空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)回(huí)到20年，且关联交易占比越来(lái)越高(gāo)，对于这四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的种客(kè)户不透明度极高的军(jūn)工企业，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(z四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的hù)手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合(hé)服务提供商(shāng)，主要为移(yí)动互联网(wǎng)相关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户(hù)提供移动互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营(yíng)服务，为物联网相关场景提(tí)供(gōng)物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解决(jué)方案及云(yún)终端(duān)解(jiě)决方案，并根(gēn)据客户需求提供定制(zhì)化的(de)运营支撑服(fú)务及技(jì)术服务。一(yī)家售卖移(yí)动流(liú)量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主(zhǔ)要(yào)盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业(yè)绩(jì)过去几年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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